上星期机械设备指数跌落2.43%，沪深300指数跌落2.22%，创业板指跌落4.87%。

  【通用设备】2月制造业PMI指数50.2%，环比提高1.1pct，重回扩张区间。其间，生产指数52.5%，环比上升2.7pct；新订单指数51.1%，环比上升1.9pct；新出口订单指数48.6%，环比上升2.2pct。以旧换新方针拉动内需，供需两头一起回暖；一起，受特朗普加征必定的关税预期影响，抢出口效应持续。24年我国机床东西职业营收和赢利同比均有所下滑，但金加机床订单康复增加，贸易顺差持续扩展。咱们我们都以为，通用设备有望获益于：1）924以来一揽子稳经济、稳商场、稳预期的影响方针出台，叠加美联储降息敞开，我国宏观经济改进预期加强，顺周期通用设备有望复苏。2）“两新”方针有望开释设备更新弹性，机床等通用设备更新需求有望开释。3）特朗普赢得美国大选，一方面利好自主可控，机床产业链各环节进口代替空间宽广，另一方面纳税预期对出口构成限制，后续有望进一步出台影响方针提振内需。主张重视通用机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，五轴联动数字控制机床标的科德数控，中心零部件标的华中数控，刀具标的沃尔德、华锐精细、欧科亿。

  主张2025年侧重重视（1）方针发力带动的基建地产链，引荐工程机械及城轨信号系统；（2）内需复苏主张重视顺周期通用设备，包含工控、机床、工业气体、检测服务等，（3）新质生产力带来新技术新产业孕育新的出资时机，重视人形机器人、低空经济等。

  方针推动程度没有抵达预期的危险；制造业出资增速没有抵达预期的危险；职业竞赛加重的危险。

  本文摘自：我国银河证券2025年3月4日发布的研究报告《【银河机械】职业周报_机械职业_Figure发布最新视频，2月PMI重回扩张》