深耕轿车后商场范畴，产品矩阵继续完善：建邦科技成立于2004年，自成立之初便致力于全世界轿车后商场非易损零部件的规划、开发和出售，一起为客户供给整套完善的供应链办理服务。公司实控人为董事长、总经理钟永铎先生，实践操控人及其共同行动听持有公司表决权的份额为55.96%。

  稳健途径布局，轿车电子进步中心竞争力：建邦科技生长的驱动要素，一方面在于我国轿车职业的蓬勃开展，轿车保有量的巨大数量，和轿车车龄的不断的进步；另一方面，建邦科技经过“四位一体”产品战略增强途径布局，一起三家和轿车电子科技类产品相关子公司，不断打造本身产品的中心竞争力。建邦科技有着和Dorman类似的运营形式，鉴于我国轿车后商场的空间宽广，建邦科技公司具有具有较大的开展的潜在才能，未来有望复刻Dorman的生长之路。

  研制实力微弱，活跃分红重视出资者报答：2025年前三季度，公司完成运营收入58,578.86万元，同比增加8.99%；完成归母净利润7,228.12万元，同比下降4.46%。净利润同比小幅下降，首要受信誉减值计提、泰国工厂投产初期等要素影响。公司近些年活跃开辟新出售运营途径，开发新商场，下降对单个客户的依靠程度。未来公司将活跃掌握职业开展机会，继续优化本身产品结构、客户结构。公司重视出资者报答，2020-2025年累计分红达14,045.56万元。研制方面，公司继续加大研制投入，每年新投放商场的产品型号约2,000-3,000项。

  出资主张：估计公司2025-2027年营收别离为8.46、9.86、11.34亿元，同比别离增加12.5%、16.5%、15.0%，归母净利润别离为1.11、1.41、1.63亿元，同比别离为4.0%、27.5%、15.1%，EPS别离为1.68元/股、2.15元/股、2.47元/股，对应当时股价的PE别离为18倍、14倍、12倍。公司面向独立后商场，环绕轿车非易损零部件及周边产品范畴形成了“安身我国，服务全球；全球收购，全球出售”的间谍事务形式。咱们估计公司未来开展的新趋势安稳，初次掩盖，给予“引荐”评级。